薛怀义（662年－694年12月25日），原名冯小宝，武则天男宠。京兆鄠(今西安市户县)人。初在洛阳卖药，与千金公主的侍女私通。公主得知，入宫向武则天举荐。武则天召见，喜小宝身强力壮，体貌魁伟，因留其于宫中私通。为避免外人察知，便于出入宫禁，乃让小宝削发为僧。又令改姓薛，取名怀义，与太平公主丈夫薛绍为一族，并命薛绍认小宝为季父。从此，怀义引洛阳僧法明、处一等数人在宫内诵经。出入宫乘厩马，以中官侍从，武氏诸王及朝官见之以礼相让。
垂拱初年(685)，怀义提议在洛阳西建白马寺院，武则天照准，命怀义监修。寺成，怀义为白马寺主持。他恃宠幸，不守法度，寺中僧人亦仗势横行。右台御史冯思勖屡劾怀义不法，被怀义随从打成重伤。四年(688)初，武则天命拆乾元殿，于其址更建明堂，以薛怀义充使督工，征民夫数万。“明堂大屋凡三层，计高三百尺”。【注：见《旧唐书·薛怀义传》】明堂修成，又在其北另修天堂，规模次于明堂。其年十一年完工后，薛怀义被拜为左威卫大将军，封梁国公。
永昌元年五月(689)，突厥犯边，武则天命薛怀义为清平道大总管，率军抵敌。他领兵北行至定襄郡大利县的紫河，未遇见突厥军队，在单于台(在今内蒙古呼和浩特市西)刻石记功而还。武则天加授他辅国大将军，进右卫大将军，改封鄂国公、柱国，赐帛二千段。
长寿二年(693)，突厥犯边，武则天又命怀义为行军大总管，出兵退敌。因突厥自行撤兵，怀义未行。此后，怀义厌倦入宫陪侍武则天，多居白马寺，并广度年轻力壮之人为僧，多达千人。侍御史周矩疑怀义谋乱，曾几次向武则天奏劾，则天命周矩处置众僧。周矩查问，将诸僧悉数发配远州边地。而周矩又被怀义诬陷，下狱，免官。
御医沈南璆经常入宫，遂与武则天私通，甚为武则天所宠。怀义心中怀恨，于证圣中(695)放火烧了明堂、天堂两座建筑。武则天未加追究，复命怀义督建。这次“于明堂下置九州鼎，铸铜为12属像，置于本辰位，皆高1丈，怀义率人作号头安置之”。【注：见《旧唐书·薛怀义传》】
此后，薛怀义愈加骄横，在外散布宫禁中事，引起武则天恼怒。武则天决计除掉怀义，命太平公主选数十名强壮的女仆藏于左右，严加防范。万岁通天元年二月，一天，怀义入宫，太平公主乳母张夫人令壮士捕而缢杀之(另一说为乱棍打死)，白马寺僧徒皆被流放边州。