李秉衡(1899—1985），原名木珍，又名载勋，梅江区城北镇白围村人。
家贫，但勤奋好学。读私塾时，因无钱买书，乃日夜借书抄读，终以成绩优异，得学校连续4年免缴学费，并被推选参加全县会考，名列第二；后报考东山中学，800多考生中获第一名。1915年，在乡执教。1922～1927年，先后任蕉岭县财政科员、兴宁县财政督征员、粤军第二军中尉军需、直鲁联军第十三军上尉副官等职。1928年直鲁联军溃败后，军阀部队改编为国民革命军，任第十三路总指挥部任中校副官兼东海关监督署秘书长，代行监督职权，并曾兼任招远县县长。
1931年，李秉衡经友人推荐，任粤军第三军第七师二十一团上尉书记。该团先由练惕生任团长，1934年起为大埔人黄仕途出任。他得到黄仕途器重，名义上是书记职务，实作参谋看待，常参与团部会议。1937年秋，日本帝国主义大举侵略中国，李秉衡在爱国热情激发下，凛然以“国家兴亡，匹夫有责”为己任，力促团长黄仕途联系友军，高举抗日大旗，率队北上抵抗日本侵略军。黄仕途在原驻地江西寻邬召集全团官兵宣布起义，通电反对内战，连夜向安远开拔。此后，参加了保卫南京等抗日战役。
1939年，李秉衡任粤海师管区中校军需主任。其时广州已沦陷，部队兵员所需之军需药品等物要从香港购入，李秉衡不时前往采办。由于工作出色，第三十五集团军总司令派他兼任上校参议职务。1940年广东省成立军管区，是年秋黄仕途调升军管区中将副司令，李秉衡随黄调任军区总务科上校科长，驻韶关西河坝。1945年初，出任广东军事特派员公署第九路军少将指挥。指挥部设在丰顺县留隍镇，其任务是策反汪伪军，组织民防军，配合正规部队抗击日本侵略者。在任少将指挥期间，曾亲自带队到揭阳、潮安等地组织策反工作，策动驻揭阳的汪伪军两个团反正，并组织了新编潮安、黄岗民军两个团和潮阳县国民兵团1个大队。
抗战胜利后，李秉衡感到已尽“执干戈以卫社稷”之绵力，加之年岁增长，遂于1945年冬申请退役，与广州航业商人集资经营广州至梧州内河航运生意，并与友人在顺德组办农场，种植水稻、香蕉、甘蔗和养鱼等。经营的航运业务于1952年后归并国营，他转营仓储业，担任南华仓副经理。
中华人民共和国成立后，在“三反”、“五反”以至“文革”中，多次受到审查、冲击，但他仍以大局为重，热爱祖国，追求进步。1978年中共十一届三中全会召开后，推倒了强加给他的种种不实之词。1979年受聘为第二届旅台客属联谊总会顾问。
1985年12月病逝于广州，终年86岁。