李洪义,李洪信弟,并州晋阳人,汉圣太后李三娘弟也。本名洪威,避周祖名改焉。汉祖镇太原,补亲校。开国,授护圣左厢都校、领岳州防御使,迁侍卫马军都指挥使、领武信军节度。宋初,加兼中书令,移鄜州。乾德五年,代归。卒年五十九,赠太师。
少帝即位,改镇宁军节度。会诛杨邠、史弘肇等,时侍卫步军都指挥使王殷屯澶州,即遣供奉官孟业赍密诏令洪义杀之,又令护圣都指挥使郭崇等害周祖于邺。洪义素怯懦,虑殷觉,迁延不敢发,遽引业见殷,殷乃锢业,送密诏于周祖。洎周祖起兵,少帝又诏洪义扼河桥,及周祖兵至,洪义就降。汉室之亡,由洪义也。
广顺初,权知宋州节度,未几,真拜归德军节度,加同平章事,权知许州。岁余,改镇安州。显德初,加检校太师。世宗即位。中兼侍中,未几,徙青州。六年夏,迁京兆尹、永兴军节度。恭帝嗣位,加开府阶。