1909年，方策毕业于江南陆师学堂。辛亥革命时，参加了杭州起义，后历任江浙联军工兵部长、交通队营长、南京留守府机要。
1913年7月，方策参加了黄兴“二次革命”，任中校参谋。
1917年1月，方策进入陆军大学第五期深造。
1926年，方策任国民革命军第26军团长。
1928年1月，方策任第26军副军长。5月，率部参加北伐，沿津浦线经泰安，奇袭新泰、蒙阴、莱芜等十余城，直逼济南。北伐后，第26军缩编为第6师。
1929年春，方策任第6师中将师长兼京沪路绥靖司令。
1929年8月，方策调任第45师师长。被方振武旧部包刚裹胁，脱走时腿部负伤。
1930年12月，方策改任浙江省政府委员。
1935年4月，方策任河南省第3区督察专员兼保安司令。
1935年9月，方策任省政府委员兼民政厅长。同年黄河决堤，申请急赈，设难民收容所十三所，办理筑堤、移民、屯垦诸事，当地建定中中学、定中公园纪念。
1939年2-9月，方策代理河南省政府主席。
1944年初，方策获得国民政府授予的三等景星勋章。
1944年4月18日，日军发起河南战役，40万大军不战而溃，郑州、洛阳失陷，方策引咎辞职。
1944年7月，方策任军事委员会中将参议。
1945年3月，日军发起豫南、鄂北战役，方策任军荣风纪巡视团主任委员，赴前线督战。
1945年7月，方策病重至西安，10月去世。国民政府明令褒扬：“才兼文武，志行忠贞。”蒋介石题挽：“犹思北伐昭勋绩，频向中原听颂声。”
1946年1月12日，方策被追赠陆军中将加上将军衔。