李义琰（？－688年），唐魏州昌乐（今南乐县）人，鳞德中为白水令，有能名，拜司刑员外郎，上元中累迁门下三品，反对武则天干政。虽位及宰相，不营私第，致仕归农。
李义琰，魏州昌乐人，其先出陇西望姓。及进士第，补太原尉。 李绩为都督，僚吏惮其威，义琰独敢廷辨曲直，绩甚礼之。徙白水令，有能名，擢司刑员外郎。 义琰姿体魁秀，博学，有智识。 累迁中书侍郎。 上元中，进同中书门下三品，兼太子右庶子。高宗欲使武后摄国政，义琰与郝处俊固争，事得寝。章怀太子之废，尽赦宫臣罪，庶子薛元超等皆蹈舞，义琰独引咎涕泣，搢绅义之。 帝每顾问，必鲠切不回。 宅无正寝，弟义琎为市堂材送之。 义琰曰：“以吾为国相，且自愧，尚营美宇，是速吾祸，岂爱我者邪？”义璡曰：“凡仕为丞尉，且崇第舍，兄位高，安可逼下哉？”答曰：“不然。事难全遂，物不两兴。既处贵仕，又广居宇，非有令德，必受其殃。”卒不许。后其木久腐，乃弃之。
义琰改葬其先，使舅家移茔而兆其所。帝闻，怒曰：“是人不可使秉政。”义琰惧，以疾乞骸骨，迁银青光禄大夫，听致仕，乃归田里。公卿以下悉祖饯通化门外，时人比汉疏广。垂拱初，起为怀州刺史，自以失武后意，辞不拜，卒。